Enflasyonla mücadele sürüyor. Bu süreçte başta Fed olmak üzere pek çok merkez bankasının bu ay alacağı kararlar, küresel ekonomik yön haritasını belirleyecek. ABD tarafındaki tarife tartışmaları ve gümrük vergileri ise merkez bankalarının politika alanını daraltıyor. 

Fed, bu ay alınacak kararlarıyla piyasalarda büyük merak uyandırıyor. Başkan Donald Trump'ın eleştirileri eşliğinde gerçekleşecek faiz açıklaması yatırımcıların odak noktası. Piyasa beklentileri, Eylül'de faiz indirimi ihtimalinin yüksek olduğunu ve yıl sonuna kadar iki indirimin konuşulabileceğini gösteriyor. 

Bu beklentiler, dolar endeksinin son 5 işlem gününde değer kaybetmesini tetikledi. Doların zayıflaması ve küresel risk iştahının sürmesiyle altının ons fiyatı bugün 3.508,9 dolara çıkarak rekor kırdı. 

Öte yandan gümüşün ons fiyatı haftaya yükselişle başlamış; dün 40,76 dolara ulaşarak Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Gün içinde gümüşün onsu 40,86 dolara yükseldi. 

Platinin ons fiyatı da son üç işlem gününde artışına devam ederken bugün 1.426 dolar seviyesinde seyrediyor. 

Söz konusu gelişmeler ışığında paladyum da önceki gün yüzde 2,2 artışla 1.139 dolardan günü tamamlarken, yeni seansta 1.137 dolardan işlem görüyor. 

Bahçeşehir Üniversitesi’nden Dr. Rahmi İncekara, AA’ya yaptığı değerlendirmede, ons altındaki 3.450 dolar ve ons gümüşteki 40 dolarlık kilit dirençlerin aşıldığını belirterek, bu seviyelerin aşılmasının alımları hızlandırdığını söyledi. Yıl başından bugüne gümüşte kazancın yaklaşık yüzde 40’a ulaştığını, paladyum ve platindeki yükselişin de dikkat çektiğini kaydetti. 

İncekara, yatırımcıların odak noktasının gelecek gelişmeler olduğunu vurguladı ve cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin piyasaların yönünü değiştirebileceğini belirtti. Zayıf bir tarım dışı istihdam verisinin değerli metalleri destekleyebileceğini söyledi. 

Kıymetli metallerin seyirindeki en önemli göstergenin, Fed’in olası 50 baz puanlık dev indirim tartışmalarında saklı olabileceğini ifade eden İncekara, “Büyük bir faiz indirimi rallinin şiddetini artırabilir. Altın fiyatları da Fed’in faiz indirimi ihtimalinin artmasıyla yükseldi; ons zirveye ulaştı” dedi. Ayrıca ABD mahkemesinin Trump tarifelerini ‘yasadışı’ olarak nitelemesi dolar üzerinde baskı kurarak altına prim yaptırdı. 

İncekara, jeopolitik risk ve belirsizliklerin altın yatırımcılarının önemli destekleri olduğunu belirtti. Yılbaşından bu yana gümüşün altından daha hızlı değer kazandığını ifade eden İncekara, gümüşün sanayi talebinin bu dönemde belirleyici olduğunu vurguladı. Endüstrinin önemli bir bileşeni olan gümüş arzı, yüksek talep nedeniyle üst üste 5 yıl arza yakın bir konumda olmaya devam ediyor. Salgından sonra en uzun yükseliş dönemi sürerken İngiltere’deki stokların erimesi de gümüş fiyatlarını destekliyor. 

Vadelİ işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen ise faiz indirimlerinin kıymetli metal fiyatlarına yansıyacağını belirtti. Dolar endeksinin değer kaybetmesiyle varlık fiyatlarının genel olarak güçlendiğini ifade eden Ergezen, faiz indirimi beklentisinin metal fiyatlarıyla ters korelasyon içinde hareket ettiğini vurguladı. 

Ergezen’e göre, bu ayki faiz indirimi ihtimali arttıkça kıymetli metallerin değer kazanması doğal bir sonuç. Ancak tarifeler konusunda belirsizlik ve ABD mahkemesinin tarifeleri engelleme ihtimali risk primini yükseltebilir. Bu da altın ve gümüş başta olmak üzere bazı metaller için destekleyici olabilir. 

Gümüşün, endüstriyel talep ve para politikasının birleşimiyle daha olumlu bir konumda olduğunu ifade eden Ergezen, “Gümüş yatırımcıları sadece yatırım aracı olarak görmemeli; endüstrinin talebi de öne çıkıyor. Salgından sonra en uzun yükseliş devam ederken İngiltere’deki stoklar da eriyor. Bu, gümüş için olumlu bir işaret” dedi. 

Ergezen ayrıca, nisan ayında 106 olan altın-gümüş rasyonunun 85 seviyelerine gerilediğini hatırlattı. Bu durum, gümüşe yönelik akışların arttığının net göstergesi. “Gümüş daha güvenilir bir tercih haline geliyor ve bu eğilim sürecek. Tarifeler konusunda uzlaşı veya iptal olursa, ekonomik canlanma faiz indirimleriyle güçlenebilir; bu durumda gümüş daha da öne çıkabilir. Platin ve paladyum da bu hareketten payını alır.” diye ekledi.

https://junkyard.sfo3.cdn.digitaloceanspaces.com/n1/images/o78a86b83-858b-47a8-b90c-9c530378009c.webp

Altının onsu Fed'e ilişkin artan gevşeme beklentilerinin desteğiyle rekor kırdı

ABD Merkez Bankası (FED) Başkanı Jerome Powell, iş gücü piyasasında riskler artarken enflasyonun tehdit olmaya devam ettiğini vurgulayarak gelecek ay yapılacak toplantıda faiz indiriminin mümkün olabileceğine dair sinyal verdi. Ancak kararın şu anda kesinleşmediğini net bir şekilde belirtti.

Powell’ın bu mesajı sonrası yatırımcılar, FED’in 16-17 Eylül toplantısında politika faizini 0,25 puan düşürme ihtimalini yeniden fiyatlamaya başladı. Wall Street’te analistler, daha önce Aralık'ta bekledikleri indirimin bu kez yıl sonuna kadar toplam 0,5 puanlık bir indirime dönüştüğünü öngörüyorlar. Şu an politika faizi yüzde 4,25–4,50 aralığında.

Powell, Wyoming'deki Jackson Hole Uluslararası Ekonomi Konferansı’nda yaptığı konuşmada, 'İşsizlik oranı ve diğer iş gücü göstergeleri istikrarlı seyrederken politikamızdaki duruşu dikkatli biçimde değerlendirmemize olanak tanıyor. Ancak ekonomik kısıtlayıcı konumun sürmesi, risklerdeki kaymaları politika duruşumuzu ayarlamaya zorlayabilir' dedi.

Yatırımcılar ayrıca bu hafta açıklanacak 5 Eylül istihdam raporu ile sonraki hafta yayınlanacak enflasyon verilerine odaklandı. En son iş gücü raporu, Mayıs–Temmuz döneminde aylık istihdam artışının ortalama 35 binle sınırlı kaldığını gösterse de işsizlik oranı yüzde 4,2 ile hâlâ düşük seviyelerde kaldı.

Powell ayrıca, gümrük tarifelerinin fiyatları yukarı çekebileceğini kabul etti, ancak bu etki enflasyon üzerinde kalıcı olmayabilir. Ancak tarifelerin baskısının daha kalıcı bir enflasyon dinamiğine dönüşmesi ihtimali de göz önünde bulundurulmalı ve bu da risk olarak yönetilmesi gereken bir konu.

Powell’ın açıklamaları sonrasında ABD borsaları yükseldi; yatırımcılar gelecek ay 25 baz puanlık indirimin olasılığını yüzde 85’e yükseltti ve yıl sonuna kadar ikinci bir indirimin daha olabileceğini fiyatladı. Tahvil getirileri düşerken dolar zayıfladı.

Trump’tan tepkiler de yükselişe geçti. ABD Başkanı, Powell’ın daha erken hareket etmesi gerektiğini savundu ve Lisa Cook’un görevden ayrılmasını talep ettiği bir açıklama yayımladı. Truth Social üzerinden yaptığı paylaşımda, Cook istifa etmezse görevden alınacağını belirtti.

https://junkyard.sfo3.cdn.digitaloceanspaces.com/n1/images/o1165e676-cb2d-444a-8bb5-d93e06e4fd61.webp

“faiz indirimi” ile ilgili sonuçlar

Altının onsu Fed'e ilişkin artan gevşeme beklentilerinin desteğiyle rekor kırdı

Powell: Faiz İndirimi Kapıda Olabilir — Dikkatli ve Temkinli Yol Haritası