Küresel Piyasalar Haftaya Karışık Başladı

Küresel piyasalar haftaya karışık bir tabloyla başladı. ABD’de açıklanan veriler, enflasyon endişelerini yeniden alevlendirirken, Fed’in izleyeceği yol üzerinden belirsizlikler de piyasaları etkiledi. ABD’nin korumacı ticaret politikaları kapsamında uygulanan gümrük tarifelerinin enflasyonla mücadele sürecine olan etkileri sürüyor. Cuma günü açıklanan çekirdek PCE enflasyonu ise fiyat artışlarına dair endişeleri güçlendirdi. - Temmuz’da kişisel tüketim harcamaları (PCE) yüzde 0,5 arttı; piyasa beklentileriyle paralel bir görünüm sergiledi. Fed’in enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE de, gıda ve enerji hariç, aylık bazda yüzde 0,3 yükseldi. - Yıllık bazda çekirdek PCE fiyat endeksi yüzde 2,9 ile son 5 ayın en hızlı artışını kaydetti ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. - Analistler, bu verilerin enflasyon baskılarının halen yüksek olduğuna işaret ettiğini belirtiyor ve piyasa öngörülerini desteklediğini söyledi. ABD’de ticaret açığı temmuzda aylık yüzde 22,1 artışla 103,6 milyar dolar oldu; 4 ayın en yüksek seviyesine çıktı ve tahminleri aştı. Michigan Üniversitesi’nin tüketici güven endeksi ağustosta 58,2 olarak revize edilerek açıklandı. Fed yetkililerinin açıklamaları da yakından izleniyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, istihdam piyasasında yavaşlama izlenebileceğini, tarifelerin enflasyonu kısa vadede yukarı taşısa da bu etkilerin tarife kaynaklı fiyat artışları açısından geçici olduğunu söyledi. Piyasa fiyatlamaları ise Fed’in Eylül’de yaklaşık yüzde 88 olasılıkla faiz indirimi yapacağını ve yıl sonuna kadar toplamda iki 50 baz puanlık indirimin olabileceğini fiyatlıyor. Geçen hafta Trump’ın Fed Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook’un görevden alınmasıyla ilgili gelişmeler de gündeme geldi. Hukuki süreçler ve yeni iddialar piyasaları karmaşık bir tabloya sürükledi. Altın, iyimserlikle toparlanmayı sürdürdü. Ons altın cuma günü yüzde 0,9 artışla 3.448 dolar seviyesinde kapandı; haftanın geri kalanında ise yaklaşık yüzde 1 değer kazandı. Gümüş de haftaya yükselişe başlayıp ons başına 40,54 dolar ile Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. ABD tahvil piyasalarında uzun vadeli notlar ağırlığını korurken 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,23’e çıktı. Dolar endeksi cuma günü yüzde 0,1 düşüşle 97,8 seviyesinden kapattı ve şu sıralarda hafif düşüş eğilimini sürdürüyor; 97,7 civarında seyrediyor. Brent petrol 67,1 dolar civarında işlem görüyor. Güçlenen altın talebinin ve dolar zayıflığının etkisiyle ons altın, dolar zayıflamasını altın için destekleyici bir faktör olarak nitelendiriliyor. ABD borsaları cuma günü düştü: S&P 500 yüzde 0,64, Nasdaq yüzde 1,15, Dow Jones ise yüzde 0,20 değer kaybetti. ABD endeks vadeli kontratları da yeni haftaya negatif başladı ve bugün işlem görmüyorlar çünkü ABD’de İşçi Bayramı nedeniyle kapalı olacak. Avrupa borsalarında ise cuma günü genel olarak negatif bir tablo vardı. PMI verileri ve bölgesel veriler yatırımcıların odağında olacak; imalat sektörü ağır bir gündem olmaya devam ediyor. Jeopolitik gelişmelerde Rusya-Ukrayna savaşı ve Almanya başbakanı Merz’in diplomatik çözümler konusundaki tereddütleri de gündemde. Asya’da açılış karışık seyretti. Japonya’da yarı iletken ve teknoloji hisselerindeki satıcılar baskıyı sürdürdü; Güney Kore’de de aynı sektörde satış baskısı vardı. Ancak Çin’de Caixin PMI, imalat sanayinde güçlenmeye işaret etti. Sonuç olarak Japonya’da Nikkei yüzde 1,6, Güney Kore’de Kospi yüzde 1,5 kaybetti; Çin Şanghay bileskesi yüzde 0,2 yükseldi, Hong Kong Hang Seng ise yüzde 1,9 arttı. Türkiye tarafında BIST 100 cuma günü yüzde 0,71 kayıpla 11.288,05 puanda kapandı. VİOP’ta Ekim kontratı ufak bir düşüş kaydetti. Bu hafta yeni veriler gündemde: ikinci çeyrek GSYH, AA Finans’ın büyüme beklentileri ve regülasyon haberleri takip edilecek. AA Finans’ın büyüme anketine göre, Türkiye ikinci çeyrek için yüzde 3,87 büyüme öngörüyor; 2025 için ortalama büyüme beklentisi ise yüzde 3,18 olarak görülüyor. Borsa İstanbul Grubu’nun EBDKS ve işlem kurallarında bazı ayarlamalar yaptığı da dikkat çekiyor: devre kesici mekanizması tek aşamaya indirildi ve BIST 100 düşüşündeki yüzde 3 hedefinden yüzde 2’ye çekildi. Ayrıca T+1 takas sistemi için testler 5 Ocak 2026 itibarıyla başlatılacak. USD/TRY cuma gününü 41,10 seviyelerinde kapattı; bugün açılışta 41,15 civarında işlem görüyor. Bugün takip edilecek veri akışı şöyle: Türkiye’de 2. çeyrek GSYH, 2024 yılı GSYH, İSO PMI; Almanya, Avro Bölgesi ve İngiltere PMI verileri; Avro Bölgesi işsizlik oranı; ABD’de ise piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak. Kısaca özetlemek gerekirse: Karışık bir tablo sürüyor; global büyümeye dair kaygılar, enflasyon baskıları ve jeopolitik riskler birlikte hareket ediyor.