Küresel piyasalar ABD'de açıklanacak enflasyon verilerine odaklandı

ABD yönetiminin adımları, ekonomi ve ticarette riskleri korurken, Fed'in ilerleyen dönemde daha güvercin bir tutum sergileyeceğine dair kuvvetli öngörüler piyasalarda risk iştahını güçlendiriyor. Hafta boyunca iş gücü verileri yatırımcılar tarafından değerlendirildi ve para piyasalarında Fed'in faiz indirimlerine ilişkin fiyatlamalarda dikkat çekici değişimler görüldü. Geçen hafta açıklanan istihdam verilerine göre JOLTS açık iş sayısı Temmuz'da 7 milyon 181 bine gerileyerek piyasa beklentilerinin altında kaldı. Açık iş sayısı Eylül 2024'ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. Özel sektör istihdamı ise Ağustos'ta 54 bin kişi arttı ve piyasa beklentilerinin altında kaldı. İlk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 30 Ağustos ile biten haftada 237 bine yükselerek beklentilerin üzerinde geldi. Haftanın odağında olan tarım dışı istihdam verisi Ağustos'ta 22 bin kişi artış gösterdi ve beklentilerin altında kaldı. İşsizlik oranı ise %4,3 ile Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Geçen hafta açıklanan istihdam verileri iş gücü piyasasında soğumaya işaret ederken, Fed'in yol haritasının netleşmesi için bu hafta açıklanacak enflasyon verileri yakından izlendi. İstihdam verileri sonrasında Fed'in yıl sonuna kadar beklenenden daha fazla gevşeyebileceği ihtimali güç kazandı. Fed'in bu ay 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağına kesin gözüyle bakılıyor; hatta 50 baz puanlık bir indirim ihtimali de fiyatlamalara dahil oldu. Para piyasalarında bu yıl toplam 75 baz puan faiz indirimi fiyatlanıyor. ABD’de iş gücü piyasasındaki soğuma, altın tarafında da etkili oldu. Altının onsu, faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle haftayı 3 bin 587 dolar seviyesinden %4’lük bir artışla kapattı; rekor seviyesi 3 bin 600 dolara çıktı. Gümüş de %3,2 artışla ons başına 41 dolar civarında seyretti. Brent petrolün varili hafta sonunda %2,9 değer kaybıyla 65,5 dolara geriledi. Tahvil piyasasında yön alıcı kalırken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda 14 baz puan düşüşle %4,09’a geriledi. Dolar endeksi ise haftayı yatay kapattı ve 97,8 seviyesinde bulundu. New York borsasında haftalık performans karışık kaldı: S&P 500 %0,33, Nasdaq %1,14 yükseldi; Dow Jones %0,32 geriledi. Haftanın son işlem gününde Broadcom’in hisseleri, üç aylık sonuçların beklentileri aşmasıyla %9,4 değer kazandı. Tesla ise CEO Elon Musk’a yaklaşık 1 trilyon dolarlık ödeme paketi teklifinin ardından %3,6 yükseldi. Nvidia ve AMD ise Trump'ın üretim merkezlerini ABD’ye taşıyan şirketlere uygulanacak tarife açıklamaları sonrası sırasıyla %2,7 ve %6,6 değer kaybetti. Gelecek hafta üretici enflasyonu, bütçe dengesi ve diğer önemli veriler takip edilecek; üretici enflasyonu çarşamba, perşembe ise tüketici enflasyonu ve işsizlik maaşı başvuruları izlenecek; cuma günü Michigan Üniversitesi tüketici güveni verileri açıklanacak. Avrupa borsaları geçen hafta İngiltere hariç genel olarak negatif seyrederken gelecek hafta ECB kararı ve Lagarde’ın yönlendirici açıklamaları izleniyor. ECB’nin politika faizini sabit tutacağına dair piyasa beklentileri yüksek, ancak Lagarde’ın sözlü yönlendirmelerinin piyasayı yönlendirmesi bekleniyor. Jeopolitik gelişmelerde Rusya-Ukrayna savaşı ve barış çalışmaları da gündemin odakında. Macron’un öncülüğünde Fransa-İngiltere eş başkanlığında düzenlenen Gönüllüler Koalisyonu Zirvesi’nin ardından Zelenskiy ve Trump ile yapılan görüşmelerde barış çabaları ele alındı. ABD’de teknoloji ve enerji hisseleri hareketli kaldı. Broadcom, Nvidia, AMD ile ilişkili gelişmeler piyasa hareketlerini etkiledi. Söz konusu gelişmeler haftasonu açıklanacak verilerden gelecek yönü belirleyecek. Bu arada Türkiye tarafında da hareketlilik sürdü. BIST-100 geçen hafta %4,95 düştü; TCMB’nin faiz kararı ve Temmuz ödemeler dengesi yakından izlenecek. Analistler, eylül ayında politika faizinin 200 baz puan indirilmesini bekliyor. Dolar/TL haftayı 41,2390’dan kapadı. Önümüzdeki hafta Sanayi üretimi, TCMB kararı ve diğer veriler takip edilecek.